Chinas Wirtschaft droht eine "Zombifizierung“ (chinesische Version)
2. Januar 2023, Autor: Wei, Jianing, Quelle: Sino US Times
http://www.sinoustimes.com/
https://yibaochina.com/?p=248922
Das 5. chinesische Forum für finanzielle Sicherheit fand am
24. Dezember 2022 statt, und Wei Jianing, wissenschaftlicher Berater und
Chefökonom der China Association for the Promotion of Industrial Development,
wurde als Redner eingeladen.
Veröffentlicht in vollem Umfang von der Sino US Times mit
Genehmigung.
I.
Die anhaltende Verlangsamung des
Wirtschaftswachstums ist zu einer der Hauptursachen für die Bedrohung der
nationalen Wirtschaftssicherheit geworden.
Wirtschaftliche Entwicklung ist
die Grundlage für "wirtschaftliche Sicherheit".
Die letzten beiden Berichte, die Sun Shangqing, der damalige Direktor des
Entwicklungsforschungszentrums des Staatsrats, vor seinem Tod im April 1996
herausgab, waren die beiden von ihm in Auftrag gegebenen Studien zur nationalen
Wirtschaftssicherheit.
Diese beiden Berichte machen deutlich, dass wirtschaftliche Entwicklung die
Grundlage für "wirtschaftliche Sicherheit" ist und dass es ohne
Entwicklung überhaupt keine Sicherheit geben kann. In den Berichten wird auch
die Analogie hergestellt, dass ein Land, je mehr es sich wirtschaftlich
entwickelt, je größer es wird und je mehr Fläche es hat, desto wahrscheinlicher
ist es, dass es Risiken ausgesetzt ist, aber auch desto widerstandsfähiger ist
es gegenüber diesen Risiken.
Im Januar 2022 hielt ich auf dem New Supply Forum eine Rede, die in
Finanzkreisen als "die beste Makrostrategie des Jahres" bezeichnet
wurde. In meiner Rede warnte ich davor, dass bei einem weiteren Rückgang der
Wirtschaft das Risiko eines "steilen Abstiegs" besteht, sobald eine
bestimmte Schwelle überschritten wird. Als die Zahlen für April veröffentlicht
wurden, kam es leider tatsächlich zu einem "steilen Fall", da
Investitionen, Verbrauch und Exporte in allen Bereichen zurückgingen.
Insbesondere die Finanzzahlen waren katastrophal, da sowohl die RMB- als auch
die Fremdwährungskredite ein seltenes Phänomen von "weniger Wachstum"
oder "mehr Rückgang" aufwiesen. Das Problem der Arbeitslosigkeit
wurde noch deutlicher.
Im Jahr 2009 haben wir als Reaktion auf die Auswirkungen der globalen
Finanzkrise einen "4-Billionen-Yuan-Investitionsplan" eingeführt, der
im In- und Ausland für Aufsehen sorgte. Diesmal hat der
12-Billionen-Yuan-Rettungsplan noch nicht einmal einen nennenswerten Einfluss
auf das Wirtschaftswachstum gehabt.
II.
Das aktuelle Risiko einer
"Zombifizierung" der chinesischen Wirtschaft
Zusammen mit dem wirtschaftlichen Abschwung besteht das Risiko einer
"Zombifizierung" der chinesischen Wirtschaft.
1.
Die Zombifizierung des Marktes verhindern
Zunächst ein Blick auf den internationalen Markt. Einerseits kehrt die
Exportnachfrage, die sich in den letzten Jahren verschoben hat, aufgrund der
allmählichen Eindämmung der Epidemie im Ausland zurück. Andererseits droht der
internationale Markt zu schrumpfen, da aus dem "Handelskrieg" ein "Entkopplungskrieg"
geworden ist. Im Jahr 2012, als Genosse Liu He, der damalige stellvertretende
Direktor des CFO, die "Vergleichsstudie zu den beiden globalen
Krisen" anführte, war unser Hauptanliegen die " Entglobalisierung".
Jetzt, zehn Jahre später, im Jahr 2022, machen wir uns keine Sorgen über die
" Entglobalisierung", sondern über die "entrussianisierte
Globalisierung" - das heißt, die Menschen globalisieren weiter, aber
"ohne uns (Russland und China)".
Betrachten wir noch einmal den heimischen Markt. Aufgrund der unberechenbaren Politik
zur Pandemieprävention und -bekämpfung und des Wiederauflebens der
Planwirtschaft wurde der Markt durch Gruppenkäufe ersetzt und künstlich
segmentiert. In Verbindung mit der Abwärtsspirale des Wirtschaftswachstums und
der Verlangsamung des Einkommenswachstums zeigt der Inlandsmarkt Anzeichen von
Schrumpfung. Anstatt zu wachsen, geht der Verbrauch zurück und schrumpft.
Manche sagen, selbst wenn der internationale Markt nicht funktioniert, haben
wir einen riesigen Inlandsmarkt mit einer großen Bevölkerung, vor der wir uns
nicht fürchten müssen. Das Problem ist, dass es in der Wirtschaft um die "effektive
Nachfrage" geht, die "Nachfrage mit der Fähigkeit zu zahlen".
Wenn die Wirtschaft weiter schrumpft und das Einkommen der Menschen sinkt, was
nützt dann eine große Bevölkerung? Vergessen Sie nicht, dass es die Reformen
und die Öffnung waren, die Chinas "demographische Last" in eine
"demographische Dividende" verwandelt haben! Ohne Reformen und
Öffnung wäre die Bevölkerungszahl kein Vorteil, sondern ein Nachteil.
2.
Die Zombifizierung von Unternehmen verhindern
Betrachten wir zunächst die staatlichen Unternehmen. Woher stammen die Gewinne
staatlicher Unternehmen im Laufe der Jahre hauptsächlich? Zum einen aus der
Untervergabe von Projekten. Private Unternehmen können keine Projekte bekommen,
aber staatliche Unternehmen können leicht Projekte bekommen, die sie dann auf
verschiedenen Ebenen weitervergeben, und nachdem sie abgeschlossen sind,
bleiben sie lange Zeit mit den Zahlungen für Waren und Arbeiten im Rückstand.
Der zweite Punkt ist die Untervergabe von Mitteln. Private Unternehmen können
keine Kredite erhalten, staatliche Unternehmen nutzen den staatlichen Kredit
als Garantie, mit sehr niedrigen Kosten (Zinssatz), um Kredite zu erhalten, und
fügen dann ein paar Punkte des Zinssatzes hinzu, um an private Unternehmen
weiter zu verleihen, wovon sie profitieren. Drittens: Monopolpreiserhöhungen.
In den letzten Jahren sind die vorgelagerten Preise gestiegen und die
nachgelagerten Preise gesunken. Staatliche Unternehmen konzentrieren sich meist
auf den vorgelagerten Bereich und sind auf das Monopol angewiesen, um Gewinne
aus Preiserhöhungen zu erzielen.
Dann schauen Sie sich den privaten Sektor an. Eine Reihe von Verlusten: Zusammenbruch
von P2P-Plattformen, Konkurs von Unternehmen, Flucht vor Schulden. von
Privatunternehmen liegen auf der faulen Haut: Weil das öffentliche
Meinungsklima so schlecht und das politische Umfeld so wechselhaft ist, legen
sich einige private Unternehmen einfach auf die faule Haut und tun nichts. In jüngster Zeit ist ein noch nie dagewesenes
Phänomen zu beobachten: Die Unternehmen "scheuen" sich vor der
Kreditaufnahme.
3.
Die Zombifizierung von Banken verhindern
Schauen wir uns zunächst die großen staatlichen Geschäftsbanken an. Aufgrund
des Inspektionseffekts zur Risikovermeidung ist die Kreditvergabebereitschaft
der großen staatlichen Geschäftsbanken rückläufig. Es gibt das Phänomen der
"Kreditunwilligkeit" oder sogar des "Kreditentzugs" (einige
der privaten Immobiliengesellschaften, die noch in guter Verfassung sind, behaupten,
dass die Banken die Kredite zurück ziehen); es gibt auch das Phänomen der
"gefälschten Kredite", bei dem sich Banken und Unternehmen
verschwören, den Unternehmen Kredite zu gewähren, um die ihnen von ihren
Vorgesetzten übertragenen Aufgaben zu erfüllen, und die Unternehmen die Kredite
dann ihrerseits bei den Banken einzahlen und die Zinsen kassieren.
Dann schauen Sie sich kleine und mittlere Privatbanken an. Einige kleine und
mittelgroße Banken wurden von notleidenden Vermögenswerten geplagt, wie das
jüngste "Henan Village Bank Fiasko". Infolgedessen ist die
Kreditvergabekapazität kleiner und mittlerer Privatbanken rückläufig.
4.
Die Zombifizierung der Zentralbanken verhindern
Auf der einen Seite sind die Unternehmen "kreditscheu", auf der
anderen Seite sind die Banken "kreditunwillig", was zu einem Versagen
der Geldpolitik führt. Das übermäßig emittierte Geld kommt nicht in der
Realwirtschaft an, sondern treibt die Preise in die Höhe, was schließlich zu
einer "Stagflation" führen kann.
5.
Die Zombifizierung der Finanzen verhindern
In der Vergangenheit beruhte die Finanzpolitik des Landes vor allem auf den
Haushaltsüberschüssen der südöstlichen Küstenprovinzen, insbesondere der
Provinzen und Städte am Jangtse-Delta, die an andere arme Provinzen im Zentrum
und im Westen überwiesen wurden. Seit diesem Jahr weisen auch die Provinzen und
Städte entlang des Jangtse-Deltas große Defizite in ihren Haushaltsbilanzen
auf. Infolgedessen ist es für die Steuerpolitik schwierig, eine positive Rolle
zu spielen.
Nach der Analyse von Professor Huang Peihua ist in den letzten Jahren
einerseits der Anteil der Infrastrukturinvestitionen am BIP gestiegen,
andererseits aber die Wachstumsrate des BIP gesunken. Dies deutet darauf hin,
dass sich die Wirkung der Investitionsanreize verschlechtert und der Multiplikatoreffekt
der Investitionen abnimmt.
6.
Die Zombifizierung der Regierung verhindern
Der derzeitige hohe Schwerpunkt der Politik führt unweigerlich zu einem
Schwanken der Politik von einem Extrem zum anderen. Es liegt an den Menschen,
ob sie im Präventionsprozess flach liegen, und als Regierung sollten sie
niemals flach liegen - weder in einer kapitalistischen noch in einer
sozialistischen Gesellschaft. Es gibt drei große Probleme mit dieser
Liberalisierung der Null-Covid-Politik:
Erstens ist der Zeitpunkt nicht günstig. Der Winter ist bereits eine Jahreszeit,
in der Infektionskrankheiten wie die Grippe auftreten können, und eine
Liberalisierung zu diesem Zeitpunkt würde den Schaden nur noch vergrößern.
Hätten wir es im April dieses Jahres, als die Epidemie in Schanghai ausbrach,
freigelassen oder hätten wir es bis zum nächsten April, wenn der Frühling
blüht, gerade rechtzeitig vor dem Sommer, beibehalten, wären die Symptome viel
weniger schwerwiegend gewesen, selbst wenn die Epidemie ausgebrochen wäre.
Zweitens: Die Körperhaltung stimmt nicht. Plötzlich umdrehen, sich überrumpeln
lassen und weglaufen. Es gibt keinen Plan, keine Schritte, keine Voraussicht.
Als Singapur liberalisierte, geschah dies in vier Schritten, wir haben es in
einem Schritt getan. Ich fürchte, das hat etwas mit unserer traditionellen
Kultur zu tun: nur der Glaube an einen sicheren Sieg, keine
Kompromissbereitschaft, kein Verständnis für einen Rückzug.
Schließlich war es der falsche Ansatz. Drei Jahre lang gab es keine Vorbereitungen,
keine Krankenhausbetten, keine Medikamente und Impfstoffe, kein medizinisches
Personal.
Ich erinnere mich, dass ich bereits im April 2020, zu Beginn des Ausbruchs der
Epidemie, auf dem New Supply Forum darauf hinwies, dass "der dringende Bedarf
nicht an neuer Infrastruktur, sondern an neuen Krankenhäusern besteht".
Einer der Erfolge Japans bei der Bekämpfung der Epidemie bestand darin, die
Intensivstationen in den Krankenhäusern immer weiter auszubauen und das
medizinische und pflegerische Personal besser auszubilden, damit schwerkranke
Patienten wirksam behandelt werden konnten. Wir hingegen haben viel Geld,
Arbeitskraft und Energie für den Bau der Lazarette und für PCR-Tests
verschwendet, und jetzt müssen wir sie alle wieder abreißen. Hätte man das
Geld, das für den Bau der Lazarette und der PCR-Tests ausgegeben wurde, für den
Bau des "neuen Krankenhauses", die Intensivstationen und die
Ausbildung des regulären medizinischen Personals verwendet, stünden sie auch
nach der Epidemie noch zur Verfügung und hätten den Standard der medizinischen
Versorgung in China erheblich verbessert. Warum will niemand auf die Vorschläge
hören, die wir im April 2020 gemacht haben? Was ist das, wenn nicht
"Zombifizierung", wenn guter Rat nicht gehört wird?
III. Die
dringendste Aufgabe besteht derzeit darin, das Vertrauen der Anleger
wiederherzustellen.
1. 1. Das
jüngste starke Signal
In der letzten Zeit gab es immer stärkere Signale zur Wiederbelebung der
Wirtschaft. Einerseits hat die Zentrale Wirtschaftsarbeitskonferenz positive
Signale für private Unternehmen ausgesendet und klar vorgeschlagen, dass
"die Forderung nach Gleichbehandlung von staatlichen und privaten
Unternehmen aus dem System und dem Gesetz gestrichen werden sollte, die
Entwicklung und das Wachstum der Privatwirtschaft und der privaten Unternehmen
durch die Politik und die öffentliche Meinung gefördert und unterstützt werden
sollten und die Eigentumsrechte privater Unternehmen sowie die Rechte und
Interessen der Unternehmer gemäß dem Gesetz geschützt werden sollten."
Generalsekretär Xi Jinping betonte auf der Zentralen Wirtschaftskonferenz
sogar, dass er selbst aus einer stärker entwickelten Privatwirtschaft in Fujian
und Zhejiang stamme und daher "daran gewöhnt sei, private Unternehmen zu
unterstützen".
Auf der anderen Seite haben die jüngste Sitzung des zentralen Politbüros und
die von der Zentralregierung herausgegebenen Dokumente wie der
"Strategische Planungsrahmen für die Ausweitung der Binnennachfrage"
nach und nach einige der in den letzten Jahren verfolgten Industriepolitiken
geändert, einschließlich der Politiken für Plattformen und die allgemeine und
berufliche Bildung, die allesamt positive Nachrichten brachten.
Es sollte gesagt werden, dass die politische Richtung zur Wiederbelebung der chinesischen
Wirtschaft bereits sehr klar ist.
2. 2. Wie
können die Anleger von der neuen politischen Ausrichtung überzeugt werden?
Die politischen Leitlinien der Zentralregierung sind bereits sehr klar. Die
Frage ist, wie man die chinesische Wirtschaft wiederbeleben kann? Wie kann man
die Investoren im In- und Ausland davon überzeugen, dass sich die politischen
Leitlinien der Partei und des Staates nicht wieder ändern werden?!
Zunächst gilt es, das Vertrauen der Bevölkerung zu gewinnen. Bisher habe ich in
diesem Jahr wie viele andere für die Privatwirtschaft plädiert und die falsche
Industriepolitik der letzten Jahre kritisiert, was dazu geführt hat, dass meine
Reden oft blockiert wurden, wie z.B. "Was ist das Hauptproblem der
chinesischen Wirtschaft zur Zeit? Wie kann man Langfristigkeit erreichen"
usw. Nun, da viele der in meinen Artikeln enthaltenen Vorschläge und Meinungen
in Dokumente der Zentralregierung aufgenommen wurden, sollten die zuständigen
Behörden nicht zuerst diese Artikel von mir freigeben? Wenn meine Artikel immer
noch verboten sind, wie können die Menschen dann davon überzeugt werden, dass
dieser Politikwechsel real ist? Und dass sie sich nicht wieder zurückentwickeln
wird?
Zweitens: Der Informationsmarkt sollte liberalisiert werden. In letzter Zeit wurde
im Internet viel darüber gesprochen, warum immer erst der letzte Knopf gedrückt
wird, bevor man merkt, dass man sich vom ersten an geirrt hat! Meiner Meinung
nach liegt das vor allem daran, dass es keinen Mechanismus zur Korrektur von
Fehlern gibt. Die Medien sollen eine "Bremsvorrichtung" sein, aber
heutzutage sind die offiziellen Medien vom "Bremsen" zum
"Drosseln" übergegangen. -Stellen Sie sich ein schnell fahrendes Auto
auf der Autobahn vor: Wenn die "Bremsen" entfernt werden, können sich
die Menschen an Bord, einschließlich des Fahrers, dann sicher fühlen? Ich
erinnere mich, dass die Sino US Times, als die neue Corona-Pandemie am 20.
Januar 2020 zum ersten Mal angekündigt wurde, meine Rede auf dem New Supply
Forum am 12. Januar zusammengestellt und unter dem Titel "Wuhan epidemic
calls for an open information market" veröffentlicht hat. Ich wies damals
darauf hin, dass im Zuge der Marktwirtschaft und der Globalisierung Waren,
Kapital und Menschen frei beweglich sind, aber nur Informationen nicht frei. Was
ist die Krise? Eine Krise ist die Aufdeckung von Unzulänglichkeiten. Das Fehlen
eines freien Informationsflusses ist eine der Hauptursachen für diese neue
Krise. Die Lehren daraus müssen sorgfältig gezogen werden, sonst werden sich
ähnliche Katastrophen wiederholen. Nur durch die Öffnung des
Informationsmarktes werden wir in der Lage sein, wiederholte Politikwechsel und
andere politische Fehlschläge zu verhindern.
Wir sollten uns einmal mehr auf den Aufbau von Demokratie und
Rechtsstaatlichkeit konzentrieren. Einige Leute sagen, dass nach der
Liberalisierung der Null-Covid-Politik der Schwerpunkt wieder auf den
"wirtschaftlichen Aufbau als Zentrum" gelegt werden sollte. Ich bin
der Meinung, dass wir nicht zum "wirtschaftlichen Aufbau als Zentrum"
zurückkehren, sondern uns auf den "Aufbau der Rechtsstaatlichkeit als
Zentrum" konzentrieren sollten. Denn das wichtigste Geschäftsumfeld für
in- und ausländische Investoren ist die Rechtsstaatlichkeit. Wenn die
Rechtsstaatlichkeit in Ordnung ist, werden in- und ausländische Investoren in
Scharen kommen, auch ungebeten, und das Vertrauen der Investoren wird natürlich
steigen, ebenso wie die Investitionen und der Verbrauch, und das
Wirtschaftswachstum wird ebenfalls zunehmen. Im Gegenteil, die positiven und
negativen Erfahrungen der letzten Jahre haben bewiesen, dass ohne
Rechtsstaatlichkeit das Wirtschaftswachstum, selbst wenn es vorhanden ist,
wieder abnimmt und in- und ausländische Investoren, die kommen, wieder
weglaufen. Es sollte anerkannt werden, dass gerade die Rechtsstaatlichkeit in
den letzten Jahren am meisten gelitten hat. Wenn es der chinesischen Regierung
gelingt, die Rechtsstaatlichkeit von nun an ernst zu nehmen, wird Chinas
Wirtschaft definitiv wieder auf den Weg des schnellen Wachstums zurückkehren.
Am Ende der SARS-Krise im Juni 2003 habe ich einmal einen Standpunkt in einer
Zeitung veröffentlicht: "In der Zeit nach SARS sollten wir den Schmerz nicht
vergessen, nachdem die Narben verheilt sind", und schlug vor, dass wir
ernsthaft darüber nachdenken, die Lehren daraus ziehen und verhindern sollten,
dass wir dieselben Fehler wiederholen. Leider besteht eines der Probleme, die
wir Chinesen haben, darin, dass es leicht ist, den Schmerz zu vergessen, sobald
eine Krise vorüber ist. Wären wir in der Lage gewesen, nach SARS im Jahr 2003
ernsthaft und gründlich nachzudenken, hätten wir diese "neue Corona-Krise"
wohl nicht erlebt. Angesichts dessen hoffen wir aufrichtig, dass die
Regierungen auf allen Ebenen und die Öffentlichkeit von nun an umfassende
Überlegungen anstellen, die Rechtsverstöße gegen die nationalen Gesetze
überprüfen und das Rechtsbewusstsein schärfen werden, um China so schnell wie
möglich zu einem modernen Rechtsstaat aufzubauen. Dann wird die chinesische
Wirtschaft sicher wieder an Fahrt gewinnen.
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