2008-01-15

Cleveland Subprime 還是次貸


Cleveland's skyline

次貸...奶奶個熊!

明鏡網今天的相關報導如下:

才三年前Cleveland被誇耀為“全美居住環境最良好的城市” 。低犯罪率,良好的學校,大量的綠化和創新性的地方政治。美國俄亥俄州第二大的城市,面臨情何以堪的變化:今天Cleveland市是美國信用危機的"零地帶"。在過去的一年中,就有超過7000個房地產被法院強制拍賣,這些房地產的屋主被來勢洶洶低廉的次級信用貸款牽累面臨破產。數條街道淒涼孤單,房子破敗,外牆及管線被搶劫拆卸。市觀嚴重衰敗,犯罪案件越來越多:謀殺案的頻繁率達到自1990年以來最高水平。


城市可以復原,cleveland民主黨派的市長Frank Jackson說: "但由於房屋被法定強迫拍賣時稅收減少,相對城市復員費用極其昂貴" 。特別是這裡,市政府必須為數以千計的空置房屋進行維修或拆除,僅去年一年至少支付了1100萬美元。物價上漲,稅收減少 – 成了無止盡的惡性循環!於是Jackson市長決定另謀生財之道。他採取了史無前例的措施:申請一項得以最優先處理的法律訴訟案,控告華爾街的21家規模最大的銀行。

控告理由:這些銀行的金融業務跟次級房屋抵押貸款案糾纏不清!
控告索賠金額:數百萬美元!
指控:數十億美元資本的金融企業,從純粹的利潤貪婪欲望,將不知情的公民和社會各界,推至瀕臨破產的邊緣。“這些金融機構不比黑手黨好到哪兒去!”市長Jackson如此形容說。
控告對象:除了德意志銀行外,尚包括Cleveland最大的其他20家銀行如Goldman Sachs, Merrill Lynch, Citigroup, Bear Stearns, J.P. Morgan Chase, Lehman Brothers, Bank of America, Credit Suisse, HSBC, Washington Mutual等等。

“對我而言,次級房貸有如大型組織性的犯罪行爲或可比喻為毒品買賣”市長說到次貸案作如此的形容,“次貸對本市各個市政區的影響,有如毒品走私販賣所遺留下來的千瘡百孔!Cleveland市的訴訟行動是否成功尚屬未知數,因爲史無前例!但一些金融法律專家還是覺得並非希望渺茫,因爲“這些銀行貸款係屬傷害性的金融產品”Cleveland市立大學的法律教授Kathleen Engel說“這些銀行清楚知道,他們兜售注押的金融產品讓人傾家蕩產,而且最終危及整個城市!”連其他城市也開始聯手對付來自紐約的這些吃人的金融機構。在去年11月一次美國市長大聯合會議上,據稱全美361個城市因爲金融信用危機和強制破產拍賣造成1660億美金的損失。陸續有城市開始控告金融機構,這些訴訟要不花上幾年的功夫,也起碼要告上好幾個月。對城市社區或負債者而言,訴訟行動目前沒有任何實質的幫助。再説,危機遠遠還沒有到終點呢:僅在Cleveland市,目前就有6946家房屋買賣仲介公司在互聯網上進行拍賣。另,前兩天Goldman Sachs不是才凝重地宣稱,美國跟
日本有可能無可避免地進入一場經濟大蕭條…

上週一美國聯邦銀行才緊急調降利率0,75%,一周后又續往下調降了個0,5%。利率調降措施能夠起的作用有限。美國經濟的下坡走勢,到底有多嚴重?格林斯潘的接班人Bernanke說經濟大蕭條來臨的機率該是一半一半。但也有許多經濟科學研究員和科研所認爲,美國已經面臨大蕭條了。

根據波士頓的美國國家經濟研究局National Bureau of Economic Research (NBER)的定義是,一個國家
的經濟連續兩個季度呈負成長,才能稱之爲“經濟蕭條”。很明顯的是銀行業和投資公司目前已經遭受一兆美元的損失,這個重創餘震目前在其它不同的行業延伸開來。銀行業緊縮銀根,直接堵塞投資意願。
但更深一層的蕭條導因還有:- 信用卡消費賒欠呆賬到2007年底已達到九千四百億美元,比2006年年底提高了8%- 無力償還債務的破產家庭在2007年已達到82万戶;另外一個徵象是- 最小單位家庭的破產也直接反映在汽車工業 – 本來一直因爲次貸信用蓬勃期而行情看好 – 現在開始滯銷房地產危機只是導致經濟危機的導火綫。但更深一層意義在媒體上大多忽視的是,美國目前的經濟危機是典型經濟走下坡的例子。下坡趨勢的主因是80年代開始的國家金融市場鬆綁政策。有前例可循的是1991年在美國和瑞典,還有從1992年開始在日本是一樣的狀況。直到最後一根稻草“過渡膨脹房地產業”就壓死了那隻駱駝。

所以,美國經濟蕭條是多年來可預見而且一直有人預警疾呼。但,它來得晚了幾年有兩個原因: 聯邦儲備銀行的調降利率政策因爲物價的低廉而起到作用,尤其投資銀行注入大量流動資金- 美國的成長率從2003年起由於亞洲新經濟體中國和印度的崛起,連帶被帶上來了

不似以往的經濟蕭條,這一次第三世界及時躍入救急,所以有可能這一輪美國蕭條的威脅能夠得到紓緩。如前面說過,第三世界的石油國家和亞洲國家紛紛以國家債券投資美國損失慘重的國際金融機構;還有持續的美元貶值,及貿易赤字也有益於舒緩。上一季度美國出口提高,進口下降意義重大。

觀察家說,三十年來,面臨的經濟危機,在美國所有的經濟學家,國會,總統候選人和執政政府首次如此的大團結,共同克服困難。布希敦促國會迅速通過他退稅提案。這個支票一次性的600美元退稅給個人,1200美元給家庭要到今年五、六月才能到美國人民手中,只能雙手合十祈禱,在此之前危機別持續惡化了。